天风证券觉得，2026年信贷前置倾向将愈加昭着，对开门红贷款偏乐不雅竞猜大厅，但一般进款不扼杀还是受到高息按期进款到期，以及股市高潮带来的分流效应的冲击，Q1资负缺口有进一步走扩的可能，预测央行会加大基础货币呵护力度，MDS+MLF+国债生意力度加大，届时资金面虽有一定不休，但不会出现2025Q1的合手续较为垂危行情。2025Q4银行可能会前瞻性布局，加大6M同行存单和买断式逆回购等跨2026Q1资金需求。2026Q2信贷有望出现大幅回落，并激勉“衰竭式宽松”，预测Q2-Q4信贷增量占比相较于往年将进一步下滑。

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