本文开端：时期财经 作家：张昕迎

“昨年12月缴存了1.2万个东说念主待业金，分三笔各4000元买了三只沪深300指数Y份额基金，今天掀开一看，三只基金果真赚了近1800元。”个东说念主待业金轨制落地三周年之际，投资者王雅（假名）发现，我方的养长幼金库渐渐饱读起来了。

每至年末，不少投资者便为个东说念主待业金而纠结。“那时（缴存）的念念法是既能强制存钱，也能节税，刻下发现收益也可以，本年推敲络续缴存。”王雅向时期财经如斯示意。

从2022年开动试点于今，个东说念主待业金轨制落地已有三周年。三年间，四肢养老“第三撑握”的进军构成部分，个东说念主待业金轨制不竭完善，个东说念主待业金产物也日益丰富，银行招待、公募基金、保障、储蓄国债等不竭“上新”，刻下产物数目已超1200只。

值得关切的是，伴跟着成本市集的逐渐回温，在个东说念主待业金产物中，本年证实最亮眼确当属个东说念主待业金公募基金。受益于股票市集举座回暖的行情，Wind数据披露，竣事11月28日，在全市集305只个东说念主待业金基金中，超97%的产物缔造以走动报为正。

“公募基金是待业金融职业的先驱和进军参与者。2024年末，公募基金受托搞定的各样待业金钞票界限已逾越6万亿元，是成本市集合永久资金的中坚力量。”11月27日，易方达基金常务副总裁娄利舟在2025中国待业金融与产业和会改进发展策略大会上如斯示意。

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个东说念主待业金基金“赚麻了”

跟着个东说念主待业金轨制在寰宇试点及全面铺开，第三撑握养老展现出广宽的发展后劲。近日发布的《2025中国待业金金融白皮书》披露，竣事2025年6月15日，个东说念主待业金账户开户东说念主数已超1.5亿。

除账户数目不竭攀升以外，个东说念主待业金系列产物供给也不竭丰富，涵盖储蓄、基金、保障、招待等多个品类。

据国度社会保障群众处事平台数据披露，竣事2025年11月28日，刻下共有保障类、招待类、基金类、储蓄类四类产物纳入个东说念主待业金产物目次，总额达1245只，较2025年二季度末增多185只。其中，四肢专为个东说念主待业金账户投资而单独涵养的基金份额，Y份额基金产物合计305只，多量为R3中风险，从投资类型来看主要分为两大类，一类是羼杂型FOF基金，一类是指数型基金。

在产物数目扩容的同期，Y份额基金的举座界限也在稳步提高。Wind数据披露，竣事本年三季度末，全市集Y份额基金的界限从2022年末的20亿元增长至2025年三季度末的151亿元，已冲破150亿元大关，比拟岁首增长超65%。

干与东说念主次渐渐增多、产物池不竭扩大的同期，有关产物的事迹也在不竭优化。十分是本年以来，A股市集举座延续上行态势，交投活跃度握续攀升。Wind数据披露，竣事11月28日，在缔造满3年的128只个东说念主待业金基金中，仅有5只缔造以来收益为负，投资者体验正在不竭提高。

若以缔造以走动报来看，在一起305只产物中，竣事11月28日，共有24只缔造以走动报超30%。其中，收益前三分裂是“易方达中证科创创业50ETF讨好Y”、“中原中证科创创业50ETF讨好Y”、“天弘中证科创创业50ETF讨好Y”，缔造以来轮番斩获51.35%、50.21%及49.80%正收益，均缔造于2024年12月。

从产物类型来看，Y份额基金产物相对多元。

以易方达基金为例，个东说念主待业金业务试点以来，其个东说念主待业金Y份额数目居基金公司前线。易方达基金副总裁王骏向时期财经示意，往常三年，易方达基金共有25只产物入选个东说念主待业金产物名录，包括14只养老方针基金及11只指数基金。其中，6只养老方针日历基金遮蔽2033至2055年退休东说念主群，8只养老方针风险基金涵盖保守、端庄、均衡、积极各样风险品级，11只指数Y份额包含宽基、红利等不同类型产物，处事不同东说念主群养老投资需求。

永久端庄升值为首要方针

不外值得关切的是，比年来市集波动较大，这对养老基金的运作也带来了多少挑战。事实上，四肢长线资金的养老资金投资，更小心永久概念与端庄性。这也意味着关于投资者而言，既要追求待业金的限度升值，又要幸免紧要亏欠。

那么靠近市集波动，基金公司如安在欺压回撤与追求永久收益之间寻求均衡？

对此，易方达养老方针基金基金司理汪玲向时期财经强调称，市集短期波动会对基金净值产生影响，但养老方针基金定位永久投资，产物在想象时就将“永久端庄升值”四肢基金首要方针。

她进一步证实称，为更好地均衡永久收益与回撤欺压，一是科学地进行策略钞票确立，凭据基金投资策略，从永久视角细目权利类钞票与非权利类钞票实在立比例，在市集波动中保握组合的相对踏实；二是进行多元化钞票确立，将组合漫衍投资于股票、债券、商品及现款等钞票，每类钞票确立不同区域、不同策略、不同作风的基金，通过多元化投资漫衍风险；三是给与限度逆向的战术钞票确立，遵从‘钞票性价比比较’的标准凝视组合风险，卖出性价比低的钞票，买入性价比高的钞票，同期通过建立完善的风控体系，及时监控、依期评估投资组合风险。

王骏亦以为，近三年养老基金净值阅历了较大波动，对投资者握有体验产生一定影响，需要通过投教、投顾等神志匡助投资者淡化短期波动、聚焦永久方针。

其同期领导称甲级职业联赛竞猜，养老方针日历基金的称呼带有2035、2050等退休时刻，安妥对个东说念主退休时刻有澄澈狡计的投资者；养老方针风险基金的称呼中带有“保守、端庄、均衡、积极”等字样，风险水平较为明确，安妥明晰本人风险承受智商的投资者；而刻下个东说念主待业金基金中的指数基金、指数增强基金，均属于股票型基金，波动往往高于FOF，安妥风险承受智商更强的投资者。