中邮证券有限包袱公司吴文吉近期对麦格米特（002851）进行商议并发布了商议申报《AI管事器电源有望开启第二增长弧线》，本申报对麦格米特给出买入评级，面前股价为42.96元。

　　麦格米特

　　投资重点

　　 AI新能源汽车业务捏续增长。公司连年来捏续拓展新能源汽车边界的新客户，络续优化客户结构，现已与北汽新能源、零跑、祯祥、金康、东风、一汽等整车厂及国际盛名汽车零部件供应商客户建立妥洽，下半年和改日几年，新能源车业务的增量部分主要来自于新开拓的客户以及产物品类的彭胀。天然2024年前三季度公司新能源汽车及轨交板块业务的收入增速不如预期，但这主如若由于客户提货程度问题而非订单减少。从始终发展来看，公司现在布局的产物丰富各类，包括电驱电控、车载电源、热责罚、车规级精密连续等部件及系统产物，而且有多个大客户在技俩定点后如故运转逐步进入委用阶段，新客户带来的新增需求将为公司改日新能源汽车业务捏续增长提供更强盛的复旧力。而且，公司还盘算进一步拓展产物品类，比如加多热责罚相关产物，如压缩机、为止器等部件的供应，还与相关潦倒游通过股权、工夫的妥洽的体式，布局了散布式能源总成、液压悬架系统等新工夫产物，这些齐将为新能源车业务带来新的增长点。此外，进程多年的研发储备与商场利用，公司也在络续拓展卑劣利用场景，现已有乘用车、商用车、工程车辆及轻型电动车等多边界产物推出，可答允客户各类利用场景的需求，并已具备相应批量委用才调。

　　国际商场逐步开拓。针对国际商场，公司进程超十年的前瞻布局，逐步从国内走向国外，以更优的性价比、更快的反应速率、更好的管事和更具竞争力的工夫决策让公司在国际商场站稳脚跟，跟着公司在人人的“研发+制造+销售”多点布局网罗日益完善，连年来公司国际客户需求捏续上涨，国际销售收入占比也逐年加大。公司已将“加快国际布局、彭胀国际商场”手脚改日发展的环节战术标的，现在已在好意思国、德国建立国际研发中心，专精前瞻工夫研发，为公司改日的工夫发展捏续加厚储备；已在泰国、印度、好意思国进入产能配置，完善公司人人供应链布局，可答允客户的国际地区制造与委用需求；已在好意思国、德国、波兰、罗马尼亚、土耳其、韩国、日本、印度、泰国、南非等地建立代表处，积极寻求与各地区、各行业国际龙头客户建立深度妥洽的契机，鼓舞公司各项业务站上国际舞台，捏续扩大人人销售收入边界。

　　管事器电源有望成为新增量。现在英伟达的BLACKWELLGB200的电源供应商是台达电，预期后续台达电份额会有变化。公司所开拓的管事器系统电源技俩因现在尚处于研发阶段，后续有望切入大客户供应链。

　　投资刻薄：

　　咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润5.7/7.7/10.3亿元，初次遮掩给以“买入”评级。

　　风险领导：

　　行业竞争式样加重风险；原材料价钱波动；卑劣需求不足预期；产物研发不足预期；汇率波动风险。

　　证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，中金公司（601995）曾韬商议员团队对该股商议较为长远，近三年预测准确度均值为78.16%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.46亿，把柄现价换算的预测PE为37.96。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增捏评级1家；当年90天内机构规画均价为50.22。

　　以上本色为证券之星据公开信息整理甲级职业联赛，由智能算法生成，不组成投资刻薄。